ГОСПОДАРСЬКО-ПРАВОВА МОДЕЛЬ НЕБАНКІВСЬКОГО КРЕДИТУВАННЯ БІЗНЕСУ: ТРАНСФОРМАЦІЯ РЕГУЛЯТОРНОЇ ПАРАДИГМИ
DOI:
https://doi.org/10.15407/econlaw.2026.02.047Ключові слова:
небанківське кредитування; господарсько-правове регулювання; альтернативні фінанси; фінансові технології; малий та середній бізнес; корпоративні облігації; краудлендинг; державна регуляторна політика; функціонально-стимулятивний підхід; смарт-регулюванняАнотація
У статті здійснено теоретичне обґрунтування господарсько-правової моделі небанківського кредитування суб’єктів господарювання в умовах трансформації регуляторної політики та декодифікації господарського законодавства. Доведено, що домінування суб’єктно-центричного підходу до державного нагляду обмежує доступ малого та середнього бізнесу до фінансових ресурсів і стримує розвиток альтернативних механізмів фінансування. Запропоновано функціонально-стимулятивний підхід до правового регулювання, який передбачає зміщення акценту з контролю за статусом фінансової установи на правовий супровід кредитної операції та врахування технологічної природи сучасних фінансових інструментів. Обґрунтовано, що розвиток небанківського кредитування є важливою передумовою економічної стійкості держави під час війни та післявоєнного відновлення економіки.
Посилання
Stronger Financial Markets and Institutions for Ukraine’s Recovery: Full Report / OECD. Paris: OECD Publishing, France, 2023. URL: https://www.oecd.org/en/publications/stronger-financial-markets-and-institutions-for-ukraine-s-recovery_0c41c8ac-en/full-report/ukraine-s-financial-system-framework_c3ceabe7.html
How SMEs assess access to finance in Ukraine – EBA and UKRSIBBANK survey. European Business Association. Kyiv, Ukraine, 2023. URL: https://eba.com.ua/en/yak-msb-otsinyuyut-dostup-do-finansuvannya-v-ukrayini-doslidzhennya-eva-ta-ukrsibbank/
Novytska, N.B., Ustymenko, V.A., & Teremetskyi, V.I. Pravove rehulyuvannya ukladannya EPC-kontraktiv dlya potreb vidnovlyuvalnoyi enerhetyky. Irpinskyi yurydychnyi chasopys. Irpin, Ukraine, 2023. Vol. 1(10). P. 62–71. DOI: https://doi.org/10.33244/2617-4154-1(10)-2023-62-71 [in Ukrainian].
Zadykhaylo, D.V. Derzhavna ekonomichna polityka ta zavdannya pravovoho rehulyuvannya. Visnyk Natsionalnoho universytetu «Yurydychna akademiya Ukrayiny imeni Yaroslava Mudroho». Ser.: Ekonomichna teoriya ta pravo. Kharkiv, Ukraine, 2014. No 1. P. 138–147 [in Ukrainian].
Shcherbyna, V.S. Zasoby derzhavnoho rehulyuvannya hospodarskoyi diyalnosti: ponyattya, vydy, shlyakhy vdoskonalennya. Zasoby derzhavnoho rehulyuvannya hospodarskoyi diyalnosti: zb. nauk. pr. / NAPrN Ukrainy, NDI pryvat. prava i pidpryyemnytstva. Kyiv: Red. zhurn. «Pravo Ukrainy», Ukraine, 2013. P. 4-21 [in Ukrainian].
Petrunenko, Ya.V. Problemy zabezpechennya efektyvnoho vykorystannya derzhavnykh koshtiv: hospodarsko-pravovyi aspekt: monohrafiya. Kyiv: Vydavnytstvo Lira-K, Ukraine, 2019. 416 p. [in Ukrainian].
Hudima, T., Ustymenko, V., Dzhabrailov, R., Soshnykov, A., & Shmyhov, M. Consumer Lending vs Ludomania: from resilience to social responsibility in the case of Ukraine. Journal of Eastern European and Central Asian Research (JEECAR). USA, 2024. 11(2), 394-408. https://doi.org/10.15549/jeecar.v11i2.1564
Zahnitko, O. Rehulyuvannya finansovykh posluh pislya vtraty chynnosti Hospodarskym kodeksom Ukrainy. Pravo Ukrainy. Kyiv, Ukraine, 2025. No. 12. P. 46–64. DOI: https://doi.org/10.33498/louu-2025-12-046 [in Ukrainian].
Podtserkovnyi, O. Shchodo transformatsiyi dohovirnykh ta orhanizatsiynykh zasobiv derzhavnoyi ekonomichnoyi polityky voyennoho chasu. Pravo Ukrainy. Kyiv, Ukraine, 2023. No. 10. P. 9-23. DOI: https://doi.org/10.33498/louu-2023-10-009 [in Ukrainian].
Maslov, K.I., & Aleksandrov, P.S. (Eds.). Hroshi ta kredyt: pidruchnyk. Kyiv: KNEU, Ukraine, 2005. 458 p. [in Ukrainian].
Mishchenko, V. Osoblyvosti postkryzovoho reformuvannya finansovoho sektoru Ukrainy. Finansy Ukrainy. Kyiv, Ukraine, 2010. No. 10. P. 3–15 [in Ukrainian].
Katan, L.I. Nebankivske kredytuvannya: osoblyvosti zastosuvannya u diyalnosti silskohospodarskykh pidpryyemstv. Naukovyi visnyk Uzhhorodskoho natsionalnoho universytetu. Seriya: Mizhnarodni ekonomichni vidnosyny ta svitove hospodarstvo. Uzhhorod, Ukraine, 2018. Vol. 19, part 2. P. 27–31. URL: http://www.visnyk-econom.uzhnu.uz.ua/archive/19_2_2018ua/7.pdf [in Ukrainian].
Petrovskyi, O.V. Rozvytok spozhyvchoho kredytuvannya v Ukraini v umovakh finansovoyi nestabilnosti: dys... d-ra filosofiyi; 072. Kyiv: NaUKMA, Ukraine, 2024. 238 p. URL: https://ekmair.ukma.edu.ua/server/api/core/bitstreams/d7fd7595-fd69-4490-b78a-85269a37b4d6/content [in Ukrainian].
Buha, H.S. Zabezpechennya bezpeky u sferi diyalnosti nebankivskykh finansovykh ustanov v Ukraini: administratyvno-pravovi zasady: monohrafiya. Odesa: Vydavnychyi dim «Helvetyka», Ukraine, 2022. 404 p. [in Ukrainian].
Podtserkovnyi, O.P., & Kubrak, H.O. Do pytannya pro hospodarsko-pravovi kryteriyi klasyfikatsiyi zasobiv derzhavnoyi pidtrymky maloho ta serednyoho biznesu. Yurydychnyi naukovyi elektronnyi zhurnal. Zaporizhzhia, Ukraine, 2024/8. P. 516-521. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0374/2024-8/123 [in Ukrainian].
Regulation (EU) 2020/1503 of the European Parliament and of the Council of 7 October 2020 on European crowdfunding service providers for business. Official Journal of the European Union. Luxembourg, 2020. L 347. P. 1–49. URL: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX:32020R1503
Regulation Crowdfunding (Title III of the JOBS Act): SEC Final Rules. Washington, USA. URL: https://www.sec.gov/education/smallbusiness/exemptofferings/regcrowdfunding
SEC Small Business Advocacy Annual Report 2023. U.S. Securities and Exchange Commission. Washington, USA. URL: https://www.sec.gov/oasb/annual-reports
European Commission. Capital Markets Union: SME Listing Act – Making public markets more attractive for EU companies. [Factsheet/Report]. Brussels, Belgium, 2022. URL: https://finance.ec.europa.eu
Financing SMEs and Entrepreneurs 2024: An OECD Scoreboard. OECD Publishing, Paris, France, 2024. URL: https://www.oecd.org/en/publications/financing-smes-and-entrepreneurs-2024_02a64c50-en.html
Nakonechna, O., & Mykhailyk, O. FinTech v bankivskomu biznesi: osoblyvosti rozvytku ta potentsiyni mozhlyvosti. Pidpryyemnytstvo ta innovatsiyi. Odesa, Ukraine, 2022. Vol. 23. P. 108–119. DOI: https://doi.org/10.37320/2415-3583/23.19 [in Ukrainian].
Teslyuk, S., Matviychuk, N., & Demchuk, N. Kraudfandynh yak suchasnyi sposib finansuvannya: problemy ta perspektyvy yoho rozvytku v Ukraini. Ekonomika ta suspilstvo. Mukachevo, Ukraine, 2022. Vol. 37. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-37-16 [in Ukrainian].
Sodoma, R., Cherevko, H., Krupiak, I., Andrusiak, H., Brodska, I., & Shmatkovska, T. Regulation of the lending market and prospects of financial sector stabilization in Ukraine. Financial and Credit Activity: Problems of Theory and Practice. Ukraine, 2021. 1(36), 4–13. DOI: https://doi.org/10.18371/fcaptp.v1i36.227566
Mansurov, I., Barvinok, A., & Stoletova, I. Rehulyatorna polityka Natsionalnoho banku Ukrainy: problemy ta shlyakhy vdoskonalennya. Ekonomika Ukrainy. Kyiv, Ukraine, 2024. Vol. 67, No. 9 (754). P. 3–20. DOI: https://doi.org/10.15407/economyukr.2024.09.003 [in Ukrainian].
Kolinets, L.B., & Homotyuk, A.O. Rozvytok rynku alternatyvnykh finansiv. Efektyvna ekonomika. Kyiv, Ukraine, 2020. No. 1. DOI: https://doi.org/10.32702/2307-2105-2020.1.2. [in Ukrainian].
Iskovych, T., & Korobeynikova, T. Bezpekovyi tekhnolohichnyi stek IoT. SWorldJournal. Odesa, Ukraine, 2023. Vol. 19, part 1. P. 24–32. DOI: https://doi.org/10.30888/2663-5712.2023-19-01-020 [in Ukrainian].
Yehorova, V. Ukrayintsi torik nabraly mikropozyk na ponad 56 mlrd hrn. Kyiv Post. Kyiv, Ukraine, 2026. April 1. URL: https://www.kyivpost.com/uk/post/72995 [in Ukrainian].
Rats, O., & Alfimova, A.S. Zeleni oblihatsiyi yak perspektyvnyi finansovyi instrument bankivskoho investuvannya v Ukraini. Ekonomika, upravlinnya ta administruvannya. Zhytomyr, Ukraine, 2023. No. 1 (23). URL: https://devma.com.ua/uk/journals/t-21-1-2023/zeleni-obligatsiyi-yak-perspektivny-finansovy-instrument-bankivskogo-investuvannya-v-ukrayini [in Ukrainian].
European Commission. (2023). Ukraine 2023 Report. Accompanying the document Communication from the Commission to the European Parliament, the Council, the European Economic and Social Committee and the Committee of the Regions (SWD(2023) 699 final). Brussels. Retrieved from https://eu-ua.kmu.gov.ua/wp-content/uploads/22506-SWD_2023_699-Ukraine-report_ENG-UKR.pdf
Ustymenko, V., Dzhabrailov, R., Malolitneva, V., & Sieriebriak, S. (2025). Rehuliatorna «pisochnytsia» (platforma) yak forma innovatsiino oriientovanoho pravovoho eksperymentu: dosvid Yevropeiskoho Soiuzu ta perspektyvy rozvytku natsionalnoho zakonodavstva [Regulatory "sandbox" (platform) as a form of innovation-oriented legal experiment: EU experience and prospects for the development of national legislation]. Ekonomika ta pravo – Economics and Law, 77(2), 3–23. DOI: https://doi.org/10.15407/econlaw.2025.02.003 [in Ukrainian].
High Level Expert Group on Monitoring Simplification for Beneficiaries of ESI Funds. (2016). Conclusions and recommendations on gold-plating (HLG_16_0008_00). European Commission. Retrieved from https://ec.europa.eu/futurium/en/system/files/ged/hlg_16_0008_00_conclusions_and_recomendations_on_goldplating_final.pdf.
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2026 Олег ПОДЦЕРКОВНИЙ, Олексій СТАРОДУБОВ
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
