ВІД РАДИКАЛЬНИХ ЗМІН ДО СТАЛОГО МАСШТАБУВАННЯ: СТРАТЕГІЯ, ЦИКЛИ ФІНАНСУВАННЯ І НЕОДНОРІДНІСТЬ СЕГМЕНТІВ У СВІТОВІЙ ФІНТЕХ-ІНДУСТРІЇ
DOI:
https://doi.org/10.15407/economyukr.2026.05.082Ключові слова:
фінтех; стале масштабування; цикли фінансування; юніт-економіка; цифрові фінанси; регуляторна спроможністьАнотація
Проведено структурований аналітичний огляд переходу світової фінтех-індустрії від гіперзростання, зумовленого радикальними змінами, до більш упорядкованої фази сталого масштабування. Замість розгляду фінтеху як єдиного однорідного сектору виокремлено п'ять сфер: платежі, цифровий банкінг, кредитування, цифрові інвестиції та послуги з управління активами, а також фінансова інфраструктура «бізнес для бізнесу», включно з банкінгом як послугою (BaaS) і вбудованими фінансами. Використано матеріали рецензованих досліджень і вибрані дані установ, опубліковані між 2017 і 2024 р., проаналізовано, як цикли фінансування, стратегічна адаптація, юніт-економіка й регуляторна спроможність взаємодіють у різних секторах і ринкових умовах.
Обґрунтовано, що радикальні зміни, зумовлені фінтехом, не повинні зводитися до цифровізації банкінгу. На більш фундаментальному рівні вони передбачають розділення фінансових функцій, переміщення інтерфейсів клієнтів, посередництво на основі даних і модуляризацію фінансової інфраструктури. Визначено три взаємопов'язаних переходи, що характеризують нещодавню трансформацію сектору: від розширення за будь-яку ціну до юніт-економіки, від недиференційованого зростання до сегментоорієнтованої стратегії та від регуляторної дистанційованості до масштабування, орієнтованого на дотримання вимог. Показано, що перехід до сталості є нерівномірним у різних сферах, оскільки бізнес-моделі відрізняються структурою витрат, залежністю від фінансування, операційною складністю і наявністю регуляторного ризику. Значення дослідження полягає в інтеграції радикальних змін, динаміки фінансування, стратегії і сталості в єдину порівняльну модель, яка розкриває як постійну трансформативну роль фінтеху, так і умови, за яких ця роль стає економічно стійкою.
Посилання
Lee, I., Yong Jae Shin (2018). Fintech: Ecosystem, business models, investment decisions, and challenges. Business Horizons. 61(1), 35–46. https://doi.org/10.1016/j.bushor.2017.09.003
Gomber, P., Kauffman, R., Parker, C., Weber, B. (2018). On the fintech revolution: Interpreting the forces of innovation, disruption, and transformation in financial services. Journal of Management Information Systems. 35(1). 220–265. https://doi.org/10.1080/07421222.2018.1440766
Thakor, A. (2020). Fintech and banking: What do we know? Journal of Financial Intermediation. 41. 100833. https://doi.org/10.1016/j.jfi.2019.100833
Buchak, G., Matvos, G., Piskorski, T., Seru, A. (2018). Fintech, regulatory arbitrage, and the rise of shadow banks. Journal of Financial Economics. 130(3). 453–483. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2018.03.011
Ozili, P. (2018). Impact of digital finance on financial inclusion and stability. Borsa Istanbul Review. 18(4). 329–340. https://doi.org/10.1016/j.bir.2017.12.003
Bouriche, S., Bouriche, A., Alzoubi, H., Almansour, B. (2023). Effect of Big Data analytics on internal audit case: Credit Suisse. In: 2023 International Conference on Business Analytics for Technology and Security (ICBATS). P. 1–11. https://doi.org/10.1109/ICBATS57792.2023.10111374
Gimpel, H., Rau, D., Röglinger, M. (2018). Understanding FinTech start-ups: A taxonomy of consumer-oriented service offerings. Electronic Markets. 28(3). 245–264. https://doi.org/10.1007/s12525-017-0275-0
Gozman, D., Liebenau, J., Mangan, J. (2018). On the innovation mechanisms of fintech start-ups: Insights from SWIFT’s Innotribe competition. Journal of Management Information Systems. 35(1). 145–179. https://doi.org/10.1080/07421222.2018.1440768
Cumming, D., Schwienbacher, A. (2018). FinTech venture capital. Corporate Governance: An International Review. 26(5). 374–389. https://doi.org/10.1111/corg.12256
Hommel, K., Bican, P. (2020). Digital entrepreneurship in finance: Fintechs and funding decision criteria. Sustainability. 12(19). 8035. https://doi.org/10.3390/su12198035
Haddad, C., Hornuf, L. (2019). The emergence of the global fintech market: Economic and technological determinants. Small Business Economics. 53(1). 81–105. https://doi.org/10.1007/s11187-018-9991-x
Zhang-Zhang, Y., Rohlfer, S., Rajasekera, J. (2020). An eco-systematic view of cross-sector fintech: The case of Alibaba and Tencent. Sustainability. 12(21). 8907. https://doi.org/10.3390/su12218907
Burtch, G., Hong, Y., Liu, D. (2018). The role of provision points in online crowdfunding. Journal of Management Information Systems. 35(1). 117–144. https://doi.org/10.1080/07421222.2018.1440764
Bongomin, G., Ntayi, J. (2020). Mobile money adoption and usage and financial inclusion: Mediating effect of digital consumer protection. Digital Policy, Regulation and Governance. 22(3). 157–176. https://doi.org/10.1108/DPRG-01-2019-0005
Wonglimpiyarat, J. (2018). Challenges and dynamics of FinTech crowdfunding: An innovation system approach. The Journal of High Technology Management Research. 29(1). 98–108. https://doi.org/10.1016/j.hitech.2018.04.009
Bouriche, A., Hamli, A., Bouriche, S. (2025). Balancing innovation and risk: Regulatory frameworks for sustainable FinTech growth. Globalization and Business, 10(19), 113–125. https://doi.org/10.35945/gb.2025.19.008
Diener, F., Špaček, M. (2021). Digital transformation in banking: A managerial perspective on barriers to change. Sustainability. 13(4). 2032. https://doi.org/10.3390/su13042032
Naimi-Sadigh, A., Asgari, T., Rabiei, M. (2022). Digital transformation in the value chain disruption of banking services. Journal of the Knowledge Economy. 13(2). 1212–1242. https://doi.org/10.1007/s13132-021-00759-0
Basole, R., Patel, S. (2018). Transformation through unbundling: Visualizing the global FinTech ecosystem. Service Science. 10(4). 379–396. https://doi.org/10.1287/serv.2018.0210
Li, F. (2001). The Internet and the deconstruction of the integrated banking model. British Journal of Management. 12(4). 307–322. https://doi.org/10.1111/1467-8551.00212
Wullweber, J. (2020). Embedded finance: The shadow banking system, sovereign power, and a new state–market hybridity. Journal of Cultural Economy. 13(5). 592–609. https://doi.org/10.1080/17530350.2020.1741015
Uddin, M., Mollah, S., Islam, N., Ali, M. (2023). Does digital transformation matter for operational risk exposure? Technological Forecasting and Social Change. 197. 122919. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2023.122919
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2026 Видавничий дім "Академперіодика" НАН України
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
