МІНІМІЗАЦІЯ РИЗИКІВ НА РИНКУ ЗЕЛЕНИХ ОБЛІГАЦІЙ
DOI:
https://doi.org/10.15407/economyukr.2025.05.035Ключові слова:
зелені облігації; ринок зелених облігацій; «зелені» інвестори; інвестиційні ризики; репутаційні ризики; грінвошінг; управління екологічними і соціальними ризикамиАнотація
Досліджено ризики на ринку зелених облігацій. Встановлено, що існує ризик, пов’язаний з нестійкістю боргу і загальним рівнем ризику в країні, який залежить у тому числі від економічних, політичних, правових і безпекових факторів. Одночасно можуть виникати екологічні й соціальні ризики як наслідок впливу проєктів, що фінансуються надходженнями від емісії зелених облігацій, а також ризик грінвошінгу, пов’язаний з оманливим позиціонуванням цінних паперів. Запропоновано поділяти ризики на ринку зелених облігацій на дві групи: інвестиційні й репутаційні.
Російська агресія проти України посилила інвестиційні ризики і зробила непередбачуваним вектор економічного розвитку країни. Війна збільшила боргове навантаження і розбалансувала бюджет. Для мінімізації інвестиційних ризиків на українському ринку зелених облігацій необхідно вирішити питання боргів у енергетичному секторі, забезпечити стабільне регуляторне середовище і надати належну підтримку інвесторам. Тісна співпраця з міжнародними організаціями і фінансовими установами допоможе зміцнити стійкість зелених облігацій.
Висока дохідність цінних паперів України може зацікавити інвесторів вкладати в «зелений» сегмент. На їх довірі можуть позначатися фактори, пов’язані з супутнім негативним екологічним і соціальним ефектом проєктів, які фінансуються виручкою від зелених облігацій, а також оманливим завищенням або спотворенням їх передбачуваних екологічних переваг. Для запобігання репутаційним ризикам важливо унеможливити непрозоре використання надходжень від емісії зелених облігацій і не допустити їх направлення на фінансування проєктів, щодо яких недостатньо доказів їх майбутнього позитивного впливу.
Посилання
Yavorska, O. (2015). Legal regulation of securities circulation. Lviv. 336 p. [in Ukrainian].
Chala, V. (2022). Global trends in the development of green bond financing. Uzhorod National University Herald. Vol. 41. P. 124-131. https://doi.org/10.32782/2413-9971/2022-41-23 [in Ukrainian].
Shcherbakova, O. (2023). The role of green bonds in financing sustainable development. Economy of Ukraine, 66, 12(745), 3-22. https://doi.org/10.15407/economyukr.2023.12.003 [in Ukrainian].
Haydutskyi, I. (2014). Low-carbon economy investing: theory, methodology, practice. Kyiv. 374 p. [in Ukrainian].
Dubko, A. (2022). Prospects and barriers to the development of the green bonds market in Ukraine. Baltic Journal of Legal and Social Sciences, (2), 58-64. https://doi.org/10.30525/2592-8813-2022-2-10 [in Ukrainian].
Rats, O., Alfimova, A. (2023). Green bonds as a perspective financial instrument for bank investment in Ukraine. Development Management, 22(1), 8-18. http://doi.org/10.57111/devt/1.2023.08
Prymostka, L., Sliesar, V. (2023). Development of the green bonds market. Herald of Economics. Vol. 3. P. 55-67. https://doi.org/10.35774/visnyk2023.03.055 [in Ukrainian].
Sholudko, O., Hrytsyna, O., Rubai, O. (2024). Theoretical foundations of green finance instruments application. Agrarian Economy. Vol. 17. No. 1. P. 36-46. https://doi.org/10.31734/agrarecon2024.01.036 [in Ukrainian].
Lutsiv, B., Mayorova, T., Lutsiv, P. (2023). “Green finance” in the paradigm of sustainable banking development of the economy of Ukraine. World of Finance. No. 3(76). P. 64-76. https://doi.org/10.35774/SF2023.03.064 [in Ukrainian].
Kravchik, Yu., Fimyar, S., Shpileva, V. (2022). Identification, consequences and tools for mitigating strategic risks in the business planning process of enterprise development. Modeling the Development of the Economic Systems, (3), 92-101. https://doi.org/10.31891/mdes/2022-5-13 [in Ukrainian].
Saravade, V., Weber, O. (2020). An Institutional Pressure and Adaptive Capacity Framework for Green Bonds: Insights from India’s Emerging Green Bond Market. World, 1(3), 239-263. https://doi.org/10.3390/world1030018
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2025 Видавничий дім "Академперіодика" НАН України
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
