ТІНЬОВІ ЛІКВІДНІ КАПІТАЛИ БІЗНЕСУ: ФОРМУВАННЯ І ВИКОРИСТАННЯ
DOI:
https://doi.org/10.15407/economyukr.2024.08.003Ключові слова:
тіньова економіка; інвестиції; систематичний ризик; структура капіталу; фінансовий моніторинг; корпоративні фінанси; тіньовий ліквідний капіталАнотація
Розміри збитків українського бізнесу з початку повномасштабного вторгнення перевищують можливості держави щодо їх відшкодування. Одним з імовірних джерел фінансування відновлення бізнесу можуть бути тіньові резерви, які тривалий час акумулювалися за межами фінансової системи. Розроблено методичний інструментарій для оцінювання обсягу тіньового ліквідного капіталу як потенційного джерела підтримки життєздатності бізнесу.
Сучасні підходи до оцінювання обсягів тіньової економіки, засновані на показниках потоку, не дозволяють визначити обсяги тіньового ліквідного капіталу. Для заповнення цієї прогалини запропоновано концептуальний підхід, побудований на основі комбінування даних банківської статистики і оцінюваних обсягів нелегального відпливу капіталу. Його застосування дало змогу оцінити обсяги тіньового ліквідного капіталу, яких достатньо для покриття 2/3 прямих збитків бізнесу від війни (за оцінками на початок 2024 р.) і 100 % дефіциту робочого капіталу.
Показано, що від початку повномасштабного вторгнення обсяг відпливу капіталу з України становив 40 млрд дол., і бізнес утримувався від його реінвестування. Заморожування ліквідних капіталів поза фінансовою системою країни створює загрозу для фінансової безпеки держави, генерує додаткові систематичні ризики, послаблюючи стійкість публічних фінансів і обмежуючи пропозицію капіталу на внутрішньому ринку. Під час війни протидія нелегальному відпливу капіталів є критично важливим завданням для фінансової безпеки країни. Функціональна спроможність політики протидії нелегальному відпливу капіталу і приховуванню доходів є невисокою, наявним інструментарієм охоплено менш як 2 % загального обсягу тіньових доходів. Запропоновано передбачити обов’язковість декларування доходів і майна кінцевих бенефіціарів пов’язаних з бізнесом осіб (власників тіньового ліквідного капіталу), що ускладнить реінвестування прихованих доходів і посилить контроль за кругооборотом тіньового ліквідного капіталу.
Посилання
Zymovets, V., Danylenko, A., Tereshchenko, O. et al. (2022). Financial risks of doing business in Ukraine: the non-financial corporations sector. V.V. Zymovets (Ed.). Kyiv. 260 p. URL: http://ief.org.ua/docs/sr/309.pdf [in Ukrainian].
Savina, N., Podlevskyi, A. (2017). Main priorities of deshadowing of the economy of Ukraine. Bulletin of the National University of Water and Environmental Engineering. Vol. 4 (80). P. 194-201. URL: https://ep3.nuwm.edu.ua/12375/1/Ve8019%20%D0%B7%D0%B0%D1%85.pdf [in Ukrainian].
Tyutyunyk, I. (2019). Tax gap management as a basis for de-shadowing the economy. Sumy. 370 p. URL: https://essuir.sumdu.edu.ua/bitstream-download/123456789/78804/1/Tiutiunyk_Upravlinnia.pdf [in Ukrainian].
Mazur, I., Shyshak, A. (2017). Socio-economic nature of shadow economy and causes of its development in entrepreneurship. Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv. Economics. No. 1 (190). P. 13-20. https://doi.org/10.17721/1728-2667.2017/190-1/2 [in Ukrainian].
Parshyn, Yu., Sanakoyev, D., Samoylova, S. (2012). Offshorization and deoffshorization of economics: international experience and features. Scientific Bulletin of the Dnipropetrovsk State University of Internal Affairs. No. 2 (111). P. 294-301. URL: http://er.dduvs.in.ua/handle/123456789/6798 [in Ukrainian].
Varnalii, Z. (2014). Theoretical foundations of de-shadowing the economy of Ukraine. Visnyk of Vinnytsia Polytechnical Institute. No. 1. P. 46-53. URL: https://visnyk.vntu.edu.ua/index.php/visnyk/article/view/976/975 [in Ukrainian].
Bublyk, Ye. (2020). Financial openness of transitive economies. Kyiv. 324 p. URL: http://ief.org.ua/docs/mg/320.pdf [in Ukrainian].
Tanzi, V. (1983). The underground economy in the United States: annual estimates, 1930–1980. IMF Staff Papers, 30(2), 283-305. URL: https://www.elibrary.imf.org/view/journals/024/1983/002/article-A002-en.xml?ArticleTabs=fulltext
Schneider, F. (2013). Size and Development of the Shadow Economy of 31 European and 5 other OECD Countries from 2003 to 2012: Some New Facts. URL: https://www.researchgate.net/publication/268185661_Size_and_Development_of_the_Shadow_Economy_of_31_European_and_5_other_OECD_Countries_from_2003_to_2012_Some_New_Facts
Medina, L., Schneider, F. (2018). Shadow Economies Around the World: What Did We Learn Over the Last 20 Years? IMF Working Paper. No. 18/17. URL: https://papers.ssrn.com/sol3/Delivery.cfm/wp1817.pdf?abstractid=3124402&mirid=1
Schneider, F. (2021). Do Different Estimation Methods Lead to Implausible Differences in the Size of the Non-Observed or Shadow Economies? A Preliminary Answer. CESifo Working Paper. No. 9434. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3975110
Schneider, F., Asllani, A. (2022). Taxation of the Informal Economy in the EU. 129 p. URL: https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/STUD/2022/734007/IPOL_STU(2022)734007_EN.pdf
Navickas, M., Juščius, V., Navickas, V. (2019). Determinants of Shadow Economy in Eastern European Countries. Scientific Annals of Economics and Business, 66(1), 1-14. URL: https://www.researchgate.net/publication/333209040_Determinants_of_Shadow_Economy_in_Eastern_European_Countries
Gyomai, G., van de Ven, P. (2014). The non-observed economy in the system of national accounts. OECD Statistics Brief. No. 18. URL: https://web-archive.oecd.org/2014-06-17/308230-Statistics%20Brief%2018.pdf
Kar, D., Spanjers, J. (2014). Illicit Financial Flows from Developing Countries: 2003–2012. Global Financial Integrity. 68 p. URL: https://34n8bd.p3cdn1.secureserver.net/wp-content/uploads/2014/12/Illicit-Financial-Flows-from-Developing-Countries-2003-2012.pdf
Dubrovskiy, V., Cherkashyn, V., Hetman, O. (2021). Comparative analysis of the fiscal effect of using tax evasion / avoidance tools in Ukraine. Kyiv, Center for Social and Economic Research CASE Ukraine. 55 p. URL: https://iset-ua.org/images/Doslidzennya-shem-2021-final.pdf [in Ukrainian].
Hobela, V., Podra, O., Batyuk, B., Levkiv, H., Hynda, O. (2022). The Ukrainian economy offshoring: estimation of factors’ impact and developing measures to combat. Business: Theory and Practice, 23(2), 347-356. https://doi.org/10.3846/btp.2022.14509
Cichockia, S., Torój, A. (2013). Estimating the size of informal economy in a post-transition country – the case of Poland. Baltic Journal of Economics. Vol. 23. No. 1. P. 91-116. https://doi.org/10.1080/1406099X.2023.2228589
Oliynyk, D. (2022). Circulation of virtual assets in Ukraine. Kyiv, National Institute for Strategic Studies. 6 p. URL: https://niss.gov.ua/sites/default/files/2022-07/oliinik.pdf [in Ukrainian].
Bereslavska, O., Shyshkov, S., Sheludko N. (2022). Investment preferences of the population of Ukraine: response to shocks of martial law. Ukrainian Society, 4(83), 76-91. https://doi.org/10.15407/socium2022.04.076 [in Ukrainian].
Zucman, G. (2013). The missing wealth of nations: are Europe and the U.S. netdebtors or netcreditors? Quarterly Journal of Economics. Vol. 128. Iss. 3. P. 1321-1364. https://doi.org/10.1093/qje/qjt012
Alstadter, A., Johannesen, N., Zucman, G. (2018). Who owns the wealth in tax havens? Macro evidence and implications for global inequality. Journal of Public Economics. Vol. 162. P. 89-100. https://doi.org/10.1016/j.jpubeco.2018.01.008
Yalta, A. (2009). Capital Flight: Conceptual And Methodological Issues. Hacettepe University Journal of Economics and Administrative Sciences. Vol. 27. Iss. 1. P. 73-94. URL: https://dergipark.org.tr/en/pub/huniibf/issue/29197/312623
Zymovets, V., Danylenko, A., Tereshchenko, O. et al. (2019). Development of finances of corporate sector enterprises of Ukrainian economy. Kyiv. 62 p. URL: http://ief.org.ua/docs/sr/303.pdf [in Ukrainian].
Danylenko, A., Zymovets, V., Harkavenko V. et al. (2023). Transformations in the financing of corporate business in conditions of instability. V.V. Zymovets (Ed.). 148 p. URL: http://ief.org.ua/wp-content/uploads/2023/10/Transformatsii-u-finansuvanni-korporatyvnoho-biznesu.pdf [in Ukrainian].
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2024 Видавничий дім "Академперіодика" НАН України
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
