ІНСТРУМЕНТИ ХЕДЖУВАННЯ В УПРАВЛІННІ ЦІНОВИМИ РИЗИКАМИ (на прикладі аграрного і енергетичного ринків України)
DOI:
https://doi.org/10.15407/economyukr.2024.03.019Ключові слова:
ризик; хеджування; деривативи; аграрний ринок; енергетичний ринок; біржа; управління.Анотація
Ідентифіковано ризики за джерелами їх виникнення, визначено сутність ризиків аграрного й енергетичного ринків у контексті сучасних реалій. Узагальнено способи і методи управління ризиками, серед яких: ухвалення рішень на основі наявної інформації; отримання додаткової інформації; передача ризику; диверсифікація діяльності, лімітування; самострахування, резервування; страхування; хеджування. Охарактеризовано основні інструменти хеджування, визначено сутність і особливості деривативів, зазначено певні негативні сторони форвардних контрактів, переваги ф’ючерсних контрактів і опціонів. Обґрунтовано важливість використання інструментів хеджування в Україні. Запропоновано заходи для активізації функціонування деривативів на аграрному ринку в Україні, серед яких ключовими визначено: 1) проведення просвітницької діяльності для учасників аграрного ринку України з питань важливості використання фінансових інструментів для мінімізації цінових ризиків; 2) законодавче врегулювання; 3) організація майданчика для торгівлі деривативами і розширення можливостей їх використання як на національному ринку, так і шляхом простого і дешевого доступу учасників українського ринку до міжнародних ринків деривативів. Обґрунтовано доцільність єдиного торговельного майданчика в рамках спеціалізованого ринку України, що сприятиме забезпеченню ліквідності на ньому; 4) створення супутньої інфраструктури (сертифікованих складів, елеваторів; сучасних систем контролю якості й стандартизації продукції; каналів постачання, транспортної логістики; інфраструктури для швидкого обігу електронних складських свідоцтв); 5) організація ефективної фінансової інфраструктури для уможливлення торгівлі товарними деривативами в Україні; 6) ухвалення державної програми розвитку хеджування.
Реалізація системи заходів у агропромисловому комплексі й галузі енергетики, модернізація в рамках інших галузевих ринків в умовах війни здійснюються в міру можливостей, але ці кроки будуть надзвичайно важливими в системі повоєнного розвитку і реконструкції України.
Посилання
Dykha, M., Liubokhynets, L., Tanasiienko, N., Moroz, S., Poplavska, O. (2019). Elimination of the influence of investment, financial and operational risks on the organisation economic security. Journal of Security and Sustainability Issues. Vol. 9. Iss. 1. P. 13-26. URL: https://journals.lka.lt/journal/jssi/article/980/info
Krasnova, M. (2022). Increasing the possibilities of using derivatives as a tool for risk management in Ukraine. Economy and Society. No. 41. https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-41-63 [in Ukrainian].
Yavors’ka, V. (2017). Modern tendencies of the world exchange-traded derivatives market development. Economy and Society. No. 11. URL: https://economyandsociety.in.ua/journals/11_ukr/7.pdf [in Ukrainian].
Kukharets, V., Buluy, O., Levkivska, L. (2021). Some tendencies in stock market development under world economy globalization. Efficient Economy. No. 4. https://doi.org/10.32702/2307-2105-2021.4.90 [in Ukrainian].
Sokhatska, O. (2022). Global grain exchange market: new challenges for Ukraine in the conditions of war with Russia. Economy and Society. No. 45. https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-45-95 [in Ukrainian].
Nikolaichuk, O. (2022). Development of exchange trading: current state and prospects. Herald of Khmelnytskyi national university. Economic sciences. No. 6. Vol. 2. P. 13-19. https://doi.org/10.31891/2307-5740-2022-312-6(2)-2 [in Ukrainian].
Solodky, M., Yavorska, V. (2019). The exchange market in globalization conditions: state and prospects of development. Market Infrastructure. Vol. 31. P. 188-193. URL: http://www.market-infr.od.ua/journals/2019/31_2019_ukr/30.pdf [in Ukrainian].
Fertikova, T. (2021). Prospects for the development of commodity exchange trade in Ukraine. Investments: Practice and Experience. No. 23. P. 46-52. URL: http://www.investplan.com.ua/pdf/23_2021/9.pdf [in Ukrainian].
Yavorska, V., Kubliy, E. (2018). Hedging in price risk management. Economy and Society. No. 18. P. 230-235. URL: https://economyandsociety.in.ua/journals/11_ukr/7.pdf [in Ukrainian].
Mishchenko, V., Naumenkova, S. (2018). The problems of hedging foreign exchange risks in Ukraine. RFI Scientific Papers. No. 2. P. 57-61. URL: https://npndfi.org.ua/?page_id=723&aid=932 [in Ukrainian].
Frolov, S., Orlov, V., Dykha, M. (2022). Development of the Ukrainian stock market in terms of the interrelationships of the stock markets across the world. Modeling the development of the economic systems. No. 2. P. 8-18. https://doi.org/10.31891/mdes/2022-4-1 [in Ukrainian].
Diaz, J. (2021). Dynamic volatility spillovers across the extended greater China region stock markets. Global Economy Journal. Vol. 21. No. 1. https://doi.org/10.1142/S2194565921500032
Zhang, P., Gao, J., Zhang, Y., Wang, T. (2021). Dynamic spillover effects between the US stock volatility and China’s stock market crash risk: A TVP-VAR approach. Mathematical Problems in Engineering. https://doi.org/10.1155/2021/6616577
Chakravarty, R., Pani, S. (2021). Are Asian exchanges outliers? A market quality criterion. Investment Management and Financial Innovations. Vol. 18. Iss. 2. P. 64-78. https://doi.org/10.21511/imfi.18(2).2021.06
Jiguang, C., Ying Ju, C. (2021). The Impact of Contract Farming on Agricultural Product Supply in Developing Economies. Production and operations managements. Vol. 30. Iss. 8. https://doi.org/10.1111/poms.13382
Dykha, M., Kuzinа, V., Serdyukov, K. (2021). Grain pricing in Ukraine: A case study of malted barley. Innovative Marketing. Vol. 17. Iss. 4. P. 26-36. http://dx.doi.org/10.21511/im.17(4).2021.03
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2024 Економіка України
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
