ХАРАКТЕР ЗВ’ЯЗКУ МІЖ НЕЗАЛЕЖНІСТЮ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКУ І МАКРОЕКОНОМІЧНИМИ ПОКАЗНИКАМИ: ЕМПІРИЧНІ ДАНІ З АЛЖИРУ
DOI:
https://doi.org/10.15407/economyukr.2025.03.063Ключові слова:
незалежність центрального банку; економічні реформи; координація політики; монетарна політика; АлжирАнотація
Основна мета дослідження –– з’ясувати, як економічні реформи в Алжирі з 1990 по 2024 р. вплинули на незалежність Центрального банку Алжиру (Банку Алжиру), враховуючи, що його незалежність було започатковано поправками до Закону про гроші й кредит. Як наслідок, розуміння взаємозв’язків між ключовими показниками, що репрезентують економічні реформи і елементи макроекономічної політики Алжиру, та посиленням незалежності Банку Алжиру має вирішальне значення, адже ці взаємозв’язки показують, наскільки тісно монетарна і фіскальна інституції країни співпрацювали при розробленні її макроекономічної політики.
Головний висновок полягає в тому, що Банку Алжиру все ще бракує самостійності для встановлення власних цілей монетарної політики, навіть після низки змін у грошово-кредитному законодавстві країни. Хоча метою змін була модернізація банківської галузі, Центральний банк не дістав повної самостійності. Отже, його спроможність здійснювати політику, яка має вирішальне значення для усталеної економічної стабільності, є обмеженою, оскільки він усе ще підпорядковується рішенням, які ухвалює уряд.
Крім того, уряд проводить макроекономічну політику за відновленої підтримки з боку монетарної інституції, що вказує на скоординованість взаємодії між урядом і Банком Алжиру. Це заслуговує на увагу, оскільки стандартні результати показали дуже слабкий зв’язок між різними макроекономічними показниками і незалежністю Центрального банку Алжиру.
Посилання
Alesina, A., Summers, L. (1993). Central Bank Independence and Macroeconomic Performance: Some Comparative Evidence. Journal of Money, Credit and Banking, 25(2), 151-162. https://doi.org/10.2307/2077833
Iversen, T. (1998). Wage Bargaining, Central Bank Independence, and the Real Effects of Money. International Organization, 52(3), 469-504. https://doi.org/10.1162/002081898550635
Pollard, P. (1993). Central Bank Independence and Economic Performance. Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 75(4), 21-36. https://doi.org/10.20955/r.75.21-36
Alesina, A. (1988). Macroeconomics and Politics. NBER Macroeconomics Annual, 13-52. https://doi.org/10.1086/654070
Alesina, A. (1989). Politics and Business Cycles in Industrial Democracies. Economic Policy, 8, 55-98. https://doi.org/10.2307/1344464
Eijffinger, S., Schaling, E. (1992). Central Bank Independence: Criteria and Indices. Research Memorandum from Tilburg University, School of Economics and Management. No FEW 548. URL: https://Econpapers.Repec.Org/Paper/Tiutiurem/739426b2-Dc3c-40b2-Ae90-8535f46550cb.Htm
Cukierman, A., Web, S., Neyapti, B. (1992). Measuring the Independence of Central Banks and Its Effect on Policy Outcomes. The World Bank Economic Review, 6(3), 353-398. https://doi.org/10.1093/wber/6.3.353
de Resende, C. (2007). Cross-Country Estimates of the Degree of Fiscal Dominance and Central Bank Independence. Bank of Canada, Working Paper 2007-36, 1-33. URL: https://www.bankofcanada.ca/2007/06/working-paper-2007-36/
Jácome, L., Pienknagura, S. (2022). Central Bank Independence and Inflation in Latin America — Through the Lens of History. International Monetary Fund, 1-58. https://doi.org/10.5089/9798400219030.001
Garriga, A., Rodriguez, C. (2020). More effective than we thought: Central Bank Independence and Inflation in Developing countries. Economic Modelling, 85(1), 87-105. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2019.05.009
Baumann, P., Enzo, R., Michael, M. (2021a). Estimating the Effect of Central Bank Independence on inflation Using Machine Learning. BIS working paper, 1-10. URL: https://www.bis.org/ifc/publ/ifcb57.htm
Dincer, N., Eichengreen, B. (2014). Central Bank Transparency and Independence: Updates and New Measures. International Journal of Central Banking, 10(01), 189-253. URL: https://www.ijcb.org/journal/ijcb14q1a6.htm
de Mendonça, H. (2005). Central bank independence and its relationship to inflation. Cepal Review, 87, 167-183. https://doi.org/10.18356/a6b59e4e-en
Berger, H., de Haan, J., Eijffinger, S. (2000). Central Bank Independence: An Update of Theory and Evidence. Journal of Economic Surveys, Vol. 15, Iss. 1, P. 3-40. https://doi.org/10.1111/1467-6419.00131
Masciandaro, D., Romelli, D. (2018). Beyond the Central Bank Independence Veil: New Evidence. universita bocconi. Working Paper. No. 71. P. 1-29. URL: http://ssrn.com/abstract=3126179
Fry, M. (1998). Assessing central bank independence developing countries: do actions speak loude than words? Oxford Economic Paper. Vol. 50. Iss. 3. P. 512-529. https://doi.org/10.1093/oxfordjournals.oep.a028659
Garriga, A., Rodriguez, C. (2020). More effective than we thought Central Bank Independence and inflation in developing countries. Economic modelling, 85, 87-105. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2019.05.009
de Haan, J., Eijffinger, S. (2019). The Politics if Central Bank Independence. The Oxford handbook of public choice, 2, 499-519. https://doi.org/10.1093/oxfordhb/9780190469771.013.23
Romelli, D. (2022). The political economy of reforms in Central Bank design: evidence from a new dataset. Economic Policy, Vol. 37, Iss. 112, P. 643-688. https://doi.org/10.1093/epolic/eiac011
Forder, J. (1999). Central bank independence: Reassessing the measurements. Journal of Economic Issues, Vol. 33, No. 1, P. 23-40. https://doi.org/10.1080/00213624.1999.11506133
Fujiki, H. (1996). Central Bank Independence Indexes in Economic Analysis: A Reappraisal. Monetary and Economic Studies, 79-101. URL: https://api.semanticscholar.org/CorpusID:151071073
Loungani, P., Sheets, N. (1997). Central Bank Independence, Inflation, and Growth in Transition Economies. Journal of Money, Credit and Banking, 29(3), 381-399. https://doi.org/10.2307/2953701
Akinci, M., Akinci, G., Yilmaz, O. (2015). The relationship between Central Bank Independence, Financial Freedom, and Economic Growth: A Panel ARDL Bounds Testing Approach. Central Bank Review, 15, 1-14. URL: https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/EN/TCMB+EN/Main+Menu/Publications/Central+Bank+Review/2015/Volume+15-3/
Yahaya, A., Saibu, M., Sadi, A. (2022). Effects of Central Bank Independence and Financial Stability on Inflation in Selected African Countries. CBN Journal of Applied Statistics, 13(2), 155-184. URL: https://scholar.google.com/citations?view_op=view_citation&hl=en&user=Ln8dz_oAAAAJ&cstart=20&pagesize=80&citation_for_view=Ln8dz_oAAAAJ:mVmsd5A6BfQC
Andries, A., Podpiera, A., Sprincean, N. (2022). Central Bank Independence and Systemic Risk. International Journal of Central Banking, 18(1), 81-130. URL: https://www.ijcb.org/journal/ijcb22q1a3.htm
Baumann, P., Enzo, R., Michael, M. (2021b). Estimating the effect of central bank independence on inflation using longitudinal targeted maximum likelihood estimation. Journal of Causal Inference, 9, 109-146. https://doi.org/10.1515/jci-2020-0016
Gavin, M., Magner, M. (2023). Populism and De Facto Central Bank Independence. Comparative Political Studies, 56(8), 1189-1223. https://doi.org/10.1177/00104140221139513
Aplanda, S., Honig, A. (2009). The impact of central bank independence on political monetary cycles in advanced and developing nations. Journal of Money, Credit and Banking, 41(7), 1365-1389. https://doi.org/10.1111/j.1538-4616.2009.00260.x
de Haan, J., Bodea, C., Hicks, R., Eijffinger, S. (2018). Central Bank Independence Before and After the Crisis. Comparative Economic Studies, 60, 183-202. https://doi.org/10.1057/s41294-017-0050-4
Masciandaro, D., Romelli, D. (2015). Ups and Downs of Central Bank Independence from the Great Recession: theory, institutions and emperics. Financial History Review, 22(3), 259-289. https://doi.org/10.1017/S0968565015000177
Lucotte, Y. (2009). Central Bank Independence and Budget Deficits in Developing Countries: New Evidence from Panel Data Analysis. Laboratoire d'Economie d'Orléon, Working Paper, 19, 1-32. URL: https://shs.hal.science/halshs-00447398/document
Diana, G., Sidiropoulos, M. (2006). Central Bank Independence and the Cost of Disinflation: Why the Wage Contracts Length Matters? International Advances in Economic Research, 12, 287-297. https://doi.org/10.1007/s11294-006-9017-3
Cukierman, A., Web, S., Neyapti, B. (1992). Measuring the Independence of Central Banks and Its Effect on Policy Outcomes. The World Bank Economic Review, 6(3), 353-398. https://doi.org/10.1093/wber/6.3.353
Perasan, H., Shin, Y., Smith, R. (2001). Bounds testing approaches to the analyses of level relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326. https://doi.org/10.1002/jae.616
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2025 Видавничий дім "Академперіодика" НАН України
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
